Setembro de 2025
FGV Quant Insights: Setembro de 2025
Arbitragem de volatilidade, o "sangramento lento" dos fundos sistemáticos, a compra da KX pela TA Associates e coluna de Mauro Shinzato (Giant Steps Capital) sobre custos de transação.
- Volatilidade
- Opções
- Custos de transação
- Coluna convidada
Personalidade da área: André Machado
Resumo feito pela FGV Quant.
Nesta edição:
- Personalidade da área
- André Machado, trader brasileiro conhecido como "Ogro de Wall Street"
- Notícias
- o "sangramento lento" dos fundos sistemáticos e a compra da FD Technologies (KX) pela TA Associates
- Radar de estratégias
- arbitragem de volatilidade
- Coluna dos profissionais
- Mauro Shinzato (sócio da Giant Steps Capital), sobre análise de custos de transação
- Quant toolbox
- o teste de Engle-Granger
- Literatura
- três leituras sobre arbitragem de volatilidade
- Dica cultural
- o livro The Rise of Carry
- Estágios e oportunidades
Destaques#
Arbitragem de volatilidade. A estratégia compara a volatilidade implícita nas opções com a volatilidade que o ativo de fato realiza. Se a implícita está acima, vende opções. Se está abaixo, compra. O resultado não depende da direção do preço, mas a convergência pode demorar e os custos podem consumir o ganho.
Custos de transação. Shinzato conta como a Giant Steps passou a incluir os custos de execução na própria otimização do fundo Zarathustra, maximizando o retorno líquido em vez do bruto. Para quem está começando, a mensagem é que modelar custos é o que separa um modelo teórico de uma estratégia que se consegue operar.