FGV Quant Insights: Novembro de 2025

Momentum, as vendas de fundos trend-following, Asness e Paleologo sobre IA na gestão, coluna de Mauro Shinzato sobre sinal e ruído e o perfil de Marcos López de Prado.

Momentum
Backtesting
Machine learning
Coluna convidada

Personalidade da área: Marcos López de Prado

Resumo feito pela FGV Quant.

Nesta edição:

Personalidade da área: Marcos López de Prado
Notícias: o cenário de até US$ 40 bilhões em vendas de fundos trend-following, Cliff Asness e Gappy Paleologo sobre IA e intuição humana na gestão, e Israel como possível polo de finanças quantitativas
Radar de estratégias: momentum
Coluna dos profissionais: Mauro Shinzato (sócio da Giant Steps Capital), A fronteira entre sinal e ruído
Quant toolbox: risk parity
Literatura: risco de liquidez
Dicas culturais: o livro The Man Who Solved the Market e o podcast Excess Returns

Destaques#

A fronteira entre sinal e ruído. A coluna é sobre validar estratégias. Um sinal precisa sobreviver a diferentes regimes, refletir um fenômeno econômico e continuar de pé depois dos custos. Shinzato alerta para o viés de testar muitos fatores, o "factor zoo" criticado por Campbell Harvey, e cita um artigo cujo Sharpe caiu de +2,7 para −1,8 quando a estratégia foi replicada fora da amostra. As ferramentas sugeridas são embaralhar os retornos por Monte Carlo e checar se o resultado se mantém quando os parâmetros mudam um pouco.

Momentum. A estratégia compra os ativos que mais subiram em uma janela (3, 6 ou 12 meses) e vende os que mais caíram. Os riscos são as reversões bruscas e o custo de rebalancear com frequência.