FGV Quant Insights: Março de 2026

Nesta edição:

Personalidade da área

Edward Thorp, do blackjack ao hedge delta-neutro e ao critério de Kelly

Notícias

a alta das "ações lixo" em 2026 e a pressão sobre fundos quantitativos

Radar de estratégias

low volatility (Betting Against Beta)

Recomendação cultural

o podcast Odds on Open

Destaques#

Ações lixo em alta. Em 2026, as ações de alto beta, sem lucro e muito vendidas subiram enquanto os grandes índices andavam de lado. A edição discute duas explicações, o crédito mais barato e uma sequência de short squeezes, e mostra por que esse movimento machuca os modelos multifatoriais. Eles compram qualidade e momentum e vendem fragilidade, então perdem quando o mercado inverte essa lógica. Pesam ainda a convexidade adversa do lado vendido, o crowding e a baixa liquidez desses papéis.

Low volatility. Os ativos menos voláteis tendem a entregar retornos ajustados ao risco melhores do que o CAPM prevê (Frazzini e Pedersen, 2014). A edição mostra como montar a carteira, as explicações comportamental e estrutural para a anomalia e seus limites: o desempenho fica para trás em mercados eufóricos e a carteira se concentra em setores defensivos.