FGV Quant Insights: Abril de 2026

Nesta edição:

Coluna dos especialistas

Mauro Shinzato (CEO da Giant Steps Capital), Risco como critério de alocação

Personalidade da área

Jim Simons e a Renaissance Technologies

Notícias

quando as correlações quebram, as perdas dos grandes fundos macro

Radar de estratégias

quality investing

Recomendação cultural

o livro The Quants, de Scott Patterson

Destaques#

Risk budgeting. Na coluna, Shinzato observa que os alocadores institucionais escolhem fundos com muito rigor, mas definem o tamanho de cada posição quase por inércia. O ponto central é que capital não é risco: dois fundos com o mesmo peso podem contribuir de formas muito diferentes para o risco da carteira. Em vez de perguntar quanto capital alocar, o risk budgeting define quanto risco cada fundo deve trazer, e os pesos saem dessa conta. A coluna compara a abordagem à paridade de risco e defende validar tudo fora da amostra.

Quality investing. A estratégia escolhe empresas rentáveis, pouco endividadas e com lucros estáveis, combinando ROE, ROA, dívida/EBITDA e a variabilidade dos lucros em um escore padronizado. A edição cobre a implementação, as explicações para o prêmio de qualidade e os limites da estratégia, que costuma ficar para trás em fases de forte expansão.